علاقه‌مندی و تقاضای ورود به تجارت و سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال به سرعت در حال افزایش است. این در حالی بیشتر به چشم آمد که سال گذشته، به صورت هفتگی، قیمت بیت کوین در بازار کریپتو بمب اخبار مالی و اقتصادی بود. بعد از سقوط پیش‌بینی نشده بازار سهام و رکود اقتصادی مرگبار سال ۲۰۰۸، به دلیل عدم وجود همبستگی بین ارزش بیت کوین با شرایط اقتصادی، بازار کریپتو به خصوص بیت کوین توانست اعتماد سرمایهگذاران زیادی را به خود جلب کند. با پیروی از اشتیاق به‌دست آوردن سود بیشتر در بازار ارز دیجیتال، تعداد قابل‌توجه‌ای از معاملهگران، روند بازار کریپتو را با بازار سهام و قیمت طلا و نفت مقایسه می‌کنند. ارزش بازار ارز دیجیتال و بازار سهام تحت تأثیر رویدادهای مشابه قرار می‌گیرد. این موضوع ذهن بسیاری از تحلیل‌گران را به این نظریه سوق می‌دهد که آیا بین این دو بازار همبستگی وجود دارد یا نه. در این مطلب به بررسی مفهوم همبستگی و وجود آن در بازار کریپتو می‌پردازیم.
همبستگی یا correlation در بازار چیست؟
همبستگی یک رابطه متقابل یا ارتباط بین دو یا چند متغیر را نشان می‌دهد. ماهیت همبستگی یک شاخص تاریخی است که سرمایهگذاران را از رابطه بین دارایی‌های مالی و ارزش بازار ارز دیجیتال آگاه می‌کند. اگر قیمت دو دارایی در یک مرحله افزایش یابد، گفته می‌شود که دارای همبستگی مثبت می‌باشند، که با همبستگی 1 که نشان‌دهنده همبستگی مثبت کامل است، گزارش می‌شود. برعکس همبستگی مثبت، همبستگی 1- است، که یک رابطه معکوس را نشان می‌دهد. دارایی‌هایی که همبستگی تعریف شده دارند شامل طلا و ارز فیات مانند دلار آمریکا می‌باشد. ارتباط بین این دارایی‌ها به خوبی مستند شده است. برای مثال: هنگامی که قیمت نفت افزایش می‌یابد، کشورها در حفظ واردات و صادرات مواد غذایی خود با مشکل مواجه می‌شوند. با کاهش عرضه، این غذاها گران‌تر می‌شوند. اگر بر بازار کریپتو تأثیر بگذارد، معاملهگران و سرمایهگذاران باید استراتژیهای خود را مطابق با وقایع در حال وقوع آن زمان تنظیم کنند.
همبستگی چه اطلاعاتی به سرمایهگذاران می‌دهد؟
همبستگی قدرت رابطه بین دو متغیر را نشان می‌دهد و به صورت عددی با ضریب همبستگی یا ضریب کورولیشن بیان می‌شود. مقادیر ضریب همبستگی بین -1.0 و 1.0 متغیر است. یک همبستگی مثبت کامل به این معنی است که ضریب همبستگی دقیقاً 1 است. این نشان می‌دهد که با حرکت یکی از متغیرها، بالا یا پایین، متغیر دیگر در همان جهت حرکت می‌کند. یک همبستگی منفی کامل به این معنی است که ارزش دو دارایی در جهت مخالف حرکت می‌کنند.(همبستگی صفر به هیچ وجه به معنای هیچ رابطه خطی نیست.)
چگونه می‌توانید از همبستگی بازار ارز دیجیتال استفاده کنید؟
از لحاظ تاریخی، فضای بازار ارز دیجیتال تحت تسلط و رهبری بیت کوین بوده است، به طوری که 80٪ - 90٪ از کل ارزش بازار بیت کوین تنها در چند سال گذشته آغاز شده است، همانطور که در «توزیع سقف بازار و افزایش آلت کوینها» پوشش داده شده است. این تغییر عظیم در توزیع سرمایه باعث شکوفایی بسیاری از آلت‌کوین‌ها در طول دوره صعودی بزرگ سال 2017 شد. با این حال، با وجود این توزیع مجدد قدرت در بازار، همبستگی بین آلت‌کوین‌های مختلف و بیت کوین در طول سال 2017 قوی باقی ماند و نشان می‌دهد که بازار هم‌چنان در اطراف متمرکز است. در بخش عمده‌ای از روند صعودی، به استثنای دوره‌های قبل از عقب نشینی بیت کوین، همبستگی جفت‌های USD بالا ماند.
درک مفهوم همبستگی مثبت
همبستگی کاملاً مثبت به این معنی است که 100% مواقع، متغیرهای مورد نظر دقیقاً در یک درصد و جهت با هم حرکت می‌کنند. همبستگی مثبتی بین تقاضا برای یک محصول و قیمت مرتبط با محصول دیده می‌شود. در شرایطی که عرضه موجود ثابت بماند، در صورت افزایش تقاضا، قیمت افزایش خواهد یافت. علاوه بر این، سود یا زیان در بازارهای خاص ممکن است منجر به حرکات مشابه در بازارهای مرتبط شود.
با افزایش قیمت سوخت، قیمت بلیط هواپیما نیز افزایش می‌یابد. از آن‌جایی که هواپیماها برای کار کردن به سوخت نیاز دارند، افزایش این هزینه اغلب به مصرف کننده منتقل می‌شود که منجر به همبستگی مثبت بین قیمت سوخت و قیمت بلیط هواپیما می‌شود.
یک همبستگی مثبت رشد یا سود را تضمین نمی‌کند. در عوض، برای نشان دادن هر دو یا چند متغیر که در یک جهت با هم حرکت می‌کنند استفاده می‌شود، بنابراین وقتی یکی افزایش می‌یابد، دیگری نیز افزایش می‌یابد. وجود همبستگی لزوماً نشان دهنده رابطه علی بین متغیرها نیست. همبستگی شکلی از وابستگی است که در آن تغییر در یک متغیر به این معنی است که احتمال تغییر در متغیر دیگر وجود دارد یا اینکه متغیرهای شناخته شده خاصی نتایج خاصی را تولید می‌کنند. در برخی شرایط، پاسخ‌های روان‌شناختی مثبت می‌تواند باعث تغییرات مثبت در ارزش بازار ارز دیجیتال شود. این را میتوان در بازارهای مالی نشان داد، در مواردی که اخبار مثبت کلی در مورد یک شرکت پخش می‌شود ارزش سهام آن افزایش می‌یابد.
درک مفهوم همبستگی منفی
همبستگی منفی یا همبستگی معکوس نشان می‌دهد که دو متغیر منفرد دارای یک رابطه آماری هستند به طوری که قیمت آنها معمولاً در جهت مخالف یکدیگر حرکت می‌کند. به عنوان مثال، اگر متغیرهای X و Y همبستگی منفی داشته باشند (یا همبستگی منفی دارند)، با افزایش مقدار X، Y کاهش می‌یابد. به طور مشابه، اگر مقدار X کاهش یابد، Y افزایش می‌یابد. همبستگی منفی در بسیاری از جنبه‌های تجارت و امور مالی نقش دارد. مثلا: رابطه بین درآمد خانوار و محصولات نامرغوب را در نظر بگیرید. از آن‌جایی که خانوارها پول بیشتری به دست می آورند، احتمالاً کالاهای داخلی کمتری مصرف می‌کنند.
میزان حرکت یک متغیر نسبت به دیگری با ضریب همبستگی اندازه گیری می‌شود که میزان قدرت همبستگی بین دو متغیر را کمی نشان می دهد. به عنوان مثال، اگر متغیرهای X و Y دارای ضریب همبستگی 0.1- باشند، دارای همبستگی منفی ضعیف هستند، اما اگر دارای ضریب همبستگی 0.9- باشند، دارای همبستگی منفی قوی در نظر گرفته می‌شوند. هر چه همبستگی منفی بین دو متغیر بیشتر باشد، ضریب همبستگی به مقدار -1 نزدیک‌تر خواهد بود. به همین ترتیب، دو متغیر با همبستگی مثبت کامل دارای ضریب همبستگی 1+ خواهند بود، در حالی که ضریب همبستگی صفر نشان می‌دهد که دو متغیر همبستگی ندارند و مستقل از یکدیگر حرکت می‌کنند. ضریب همبستگی که معمولا با "r" یا "R" نشان داده می شود، می‌تواند با تجزیه و تحلیل رگرسیون تعیین شود.
معاملات همبستگی در بازار کریپتو
درک چگونگی واکنش ارزهای دیجیتال مختلف در بازار به شما این امکان را می‌دهد که انتخاب‌های سرمایه‌گذاری خود را بهینه کنید و میزان ضرر خود را در طول دوره رکود کاهش دهید، در حالی که بین بحران‌های اقتصادی غرق شده‌اید بتوانید با پیش بینی‌های همبستگی روند صعودی خود را حفظ کنید. یعنی به نسبت سرمایهگذاران دیگر چرخه‌ای همراه با نوسانات کمتر را تجربه کنید. در دوران سخت اقتصادی به خصوص در بازار ارز دیجیتال، سکه‌های با سقف متوسط پایین معمولاً به عنوان ابزارهای سوداگری با ریسک بالا در بازارهای صعودی استفاده می‌شوند، اما با تغییر احساسات و نظریات عموم مردم در بازار به شدت کاهش می‌یابند. سبد بهینه احتمالاً به‌طور دوره‌ای بین ترکیبی از سکه‌های با سقف متوسط و بالا، وزن‌دهی به معیار احساسات بازار، متعادل می‌شود. (در حالی که با کم کردن بیتکوین برای ایجاد جفت‌های مصنوعی ALT/BTC، مقداری قرار گرفتن در معرض آن را پوشش می‌دهد.)
اهمیت همبستگی دارایی‌ها در بازار کریپتو چیست؟
همبستگی‌های طبقات دارایی تنها تا آن‌جا مهم است که به تحلیل‌گران کمک کند معادله یک سبد متوازن سرمایه‌گذاری را تکمیل کنند، نمونه‌ای که بتواند در برابر چرخه‌های اقتصادی و حرکت‌های بازار برای تولید بازده ثابت مقاومت کند. البته در تمام مدت مورد نظر سبد آنها در سود و شرایطی باب میل نخواهد بود. یک دارایی ممکن است یک لحظه با زمینه اقتصادی گسترده‌تر خود رابطه منفی داشته باشد و لحظه‌ای مثبت شود. همانطور که طبقه دارایی ارزهای دیجیتال به گسترش خود ادامه می‌دهد، ماهیت همبستگی مثبت یا منفی آنها با کلاس‌های دارایی سنتی‌تر احتمالاً بیشتر و بیشتر آشکار می‌شود.
چگونه از همبستگی رمزنگاری به نفع خود استفاده کنید؟
به عنوان یک سرمایه‌گذار، مهم است که بدانیم ارزهای دیجیتال، در حالی که از بسیاری جهات متفاوت هستند، هنوز هم بسیار به یکدیگر وابسته هستند. بازار به قدری نزدیک است که وقتی یک ارز شروع به افزایش یا کاهش می‌کند، می‌توانید انتظار داشته باشید که سایر ارزها نیز از این روند پیروی کنند. البته این را میتوان به اعتماد بیشتر خریداران در کل بازار نسبت داد، اما همچنین به این دلیل است که بسیاری از آلت‌ها جا پای بیتکوین می‌گذارند و مسیر آن را بسیار نزدیک دنبال می‌کنند. به همین دلیل استفاده از ابزاری که رابطه بین بیت کوین و هر آلت کوین دیگری را اندازه گیری کند حیاتی است. این ابزارها مجموعه‌ای از داده‌های معاملاتی است که در دوره‌های زمانی مختلف جمع‌آوری می‌شود و برای موارد زیادی استفاده می‌شود. (در این مورد برای نشان دادن تأثیر قیمت بیت کوین بر آلت‌کوین‌ها استفاده می‌شود.)
همبستگی بیت کوین و طلا چیست؟
بیت کوین معمولاً به عنوان طلای جدید، طلای دیجیتال یا طلای 2.0 شناخته می‌شود. اگر بیتکوین واقعاً طلای آینده باشد، همبستگی بیتکوین و بازده طلا باید مثبت باشد. همبستگی این دو را در طول زمان، در فرکانس‌های بازده مختلف و در بین چندک‌ها تخمین زده‌‌شده و برخلاف تصور عموم یک همبستگی نزدیک به صفر به عنوان نتیجه حاصل شده است. که شایعات رایج هم‌خوانی ندارد. توضیح برای این معما ارائه شده است: یا شباهت فقط در حد یک روایت است و توسط سرمایهگذاران پذیرفته نمی‌شود یا نیروهای دیگری در بازی وجود دارند که همبستگی واقعی را کاهش می‌دهند. چنین نیروهایی می‌توانند یک اثر جایگزینی باشند، سرمایهگذاران طلا را می‌فروشند و بیتکوین میخرند، و یک همبستگی مثبت، سرمایهگذاران بیتکوین را میخرند تا وزن بازار طلا را پشت سر بگذارند. رابطه بین سود طلا و بیت کوین ضعیف‌تر از رابطه بین قیمت آنها بوده است و طی این مدت صرفا ۲.۲ درصد اندازه‌گیری شده است. هرچند درصد در سال ۲۰۱۸ به ۱۲.۵ درصد در سال ۲۰۱۹ شاهد افزایش رابطه قیمت بیت کوین و طلا از ۸.۷ بوده‌ایم.
بهبود مشابه‌ای نیز در این مدت میتوان از سود به دست آمده مشاهده کرد. اما در این مورد، رابطه طلا و بیت کوین در سال ۲۰۱۸ منفی (۴.۷- درصد) و هم چنین در مدت مورد نظر نیز ۲.۳- درصد بوده است اما در سال ۲۰۱۹ این رقم به مثبت ۲.۳ درصد رسیده است. این موضوع باعث شده است که تحلیل‌گران از احتمال وجود رابطه‌ای بین سود طلا و نوسان بیت کوین صرف نظر کنند. استراتژیست‌های ارز دیجیتال و دارایی‌های دیجیتال BofA می‌گویند: کاهش همبستگی مثبت با SPX/QQQ و همبستگی رو به افزایش با XAU [طلا] نشان می‌دهد که سرمایهگذاران ممکن است بیتکوین را به عنوان یک پناهگاه امن نسبی ببینند. استراتژیست‌ها توضیح دادند که همبستگی بین بیت کوین و طلا به عنوان یک محافظ تورم / ذخیره ارزش در نظر گرفته می‌شود.
همبستگی بیت کوین و اتریوم
بر اساس Tradingview، به نظر می‌رسد که بیتکوین و اتریوم با هم مرتبط هستند، که نشان می‌دهد این ارزهای دیجیتال، به طور کلی، مشابه یکدیگر معامله شده‌اند. از آن‌جایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم‌گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت کرد.
همبستگی بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال
استیبل کوینها در سناریوهای صعودی بیت کوین و آلت کوینها کمترین همبستگی را با بیت کوین از خود نشان می‌دهند. در حالی که ارزهای پر سر و صداتر بازار کریپتو مانند اتریوم، لایت کوین، نئو، مونرو و ریپل همیشه همبستگی بالایی با حرکت بیت کوین دارند. البته، انتظار می‌رود که اگر یک دوره جدید صعودی برای بیتکوین آغاز شود، سرمایهگذاران این آلت کوینها را برای پس‌انداز یا سرمایه‌گذاری کوتاه مدت در نظر بگیرند، زیرا آنها پتانسیل افزایش قیمت بیشتری را در خود نهفته دارند. علاوه بر این، سرمایهگذارانی که فقط بیت کوین خریداری می‌کنند، ممکن است یک رویکرد محافظه کارانه‌تر نیز در نظر داشته باشند و با خریداری استیبل کوینها یا ارزهایی که همبستگی کمتری در طول این دورهها دارند، خود را از سرمایه گذاری پرریسک محافظت کنند.
چگونه میتوان ارزهای همبسته با بیت کوین را پیدا کرد؟
داده‌های مربوط به همبستگی در واقع مجموعه‌ای از اطلاعات معاملاتی است که در بازه‌های زمانی مختلف جمع آوری می‌شود و با در نظر گرفتن تأثیر احتمالی داده‌ها بر نتایج یکدیگر برای موارد زیادی مورد استفاده قرار می‌گیرد. در این حالت از آن برای نشان دادن تأثیر قیمت بیت کوین بر آلت کوین استفاده می‌شود.با ردیابی ساده عملکرد بیت کوین، به طور ناگهانی ردیابی تغییرات آلت کوینها در بازار ارز دیجیتال بسیار آسان‌تر می‌شود، زیرا آنها روند بزرگترین ارز رمزنگاری شده در بازار کریپتو را دنبال می‌کنند.
جدول همبستگی ارزهای دیجیتال
سخن آخر
همبستگی بین قیمت ارزهای مختلف در بازار ارز دیجیتال در یک پورتفولیو تعیین می‌کند که آن دارایی‌ها تا چه حد به یکدیگر مرتبط هستند و بر یکدیگر تأثیر می‌گذارند. مدیران پورتفولیو از همبستگی دارایی‌ها برای کمک به تعیین استراتژی سرمایه گذاری استفاده می‌کنند. تجزیه و تحلیل همبستگی ، اطلاعاتی در رابطه با انتخاب ارزهای مناسب برای سبد سرمایه گذاری ، در اختیار سرمایه گذاران می‌گذارد . یک معامله‌گر هیچ وقت ارزهایی که همبستگی زیادی باهم دارند را برای پورتفو خود انتخاب نمی‌کند مگر اینکه تشخیص دهد حداقل یکی از این دو در بازار صعودی قرار خواهد گرفت. در این مطلب به بررسی مفهوم همبستگی و به خصوص همبستگی‌های مربوط به بیتکوین در بازار کریپتو پرداختیم. امیدوارم این مطلب برای شما مفید بوده باشد.
