بازار کریپتو از جمله بازارهای مالی پویا و پیچیده است که در آن میلیون‌ها تراکنش در هر لحظه انجام می‌شود. برای درک بهتر ارزش هر ارز دیجیتال مفاهیمی وجود دارند که با دانستن آن‌ها می‌توانیم درمورد ارزهای موجود قضاوت بهتر و درنتیجه سرمایه گذاری سودآورتری داشته باشیم. برای مثال یکی از مفاهیم اساسی در این بازار، حجم در گردش است. با توجه به پویایی بازار کریپتو و تغییرات گسترده قیمتی که در آن اتفاق می‌افتد، حجم در گردش از اهمیت بالایی برخوردار است.
در بازار کریپتوکارنسی، شاخص‌های بسیاری وجود دارند که به ما کمک می‌کنند درک بهتری از محدودیت‌ها و قابلیت‌های هر توکن داشته باشیم. برای درک بهتر این مفاهیم تاثیرگذار در بازار کریپتو، به بررسی مهمترین اصطلاحات آن می‌پردازیم. تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.
عرضه توکن (Crypto token Supply) چیست؟
برای آن‌که بدانیم ساپلای ارز دیجیتال یعنی چه در ابتدا به معنی کلمه می‌پردازیم. ساپلای به معنی عرضه است و عرضه توکن (Token Supply) به مجموع تعداد سکه در ارز دیجیتال و توکن‌هایی اشاره دارد که در یک شبکه بلاکچین وجود دارند و قابل معامله هستند. این مقدار شامل واحدهای ارز دیجیتال موجود و در دسترس برای خرید و فروش در بازار است. به عبارتی عرضه توکن، تعداد کل توکن‌هایی است که در یک شبکه برای استفاده و تجارت وجود دارد.
برای برخی ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین، حداکثر ساپلای آن‌ها مشخص است و قابلیت تولید بیشتر وجود ندارد. به عنوان مثال، حداکثر تعداد بیت کوین‌هایی که قرار است تولید شود، 21 میلیون بیت کوین است و تاکنون بیش از 18 میلیون بیت کوین تولید شده است.
ساپلای ارز دیجیتال بر اساس تقاضای بازار و نرخ تولید جدید آن‌ها تغییر می‌کند. به طور کلی، کاهش ساپلای ارز دیجیتال در مقابل تقاضای ثابت می‌تواند باعث افزایش ارزش آن ارز شود، در حالی که افزایش ساپلای یک ارز دیجیتال ممکن است باعث کاهش ارزش آن شود.
در بسیاری از شبکه‌های بلاکچین، عرضه توکن از طریق یک عرضه ثابت (fixed supply) تعیین می‌شود، یعنی تعداد مشخصی از توکن‌ها در همان ابتدای ساخت آن ایجاد شده و هیچ توکن جدیدی بعدا تولید نمی‌شود. اما در برخی دیگر از شبکه‌های بلاکچین، عرضه توکن ممکن است افزایش یا کاهش یابد. به عنوان مثال، در شبکه‌هایی که از الگوریتم استخراج Proof of Work استفاده می‌کنند، عرضه توکن در طی زمان افزایش می‌یابد. در موارد دیگر، توکن ها به صورت مرحله‌ای ایجاد می‌شوند و در مراحل مختلف پروژه وارد بازار می‌شوند. پس عرضه توکن یا "Crypto token supply" به تعداد کلیه توکن‌هایی اشاره دارد که در یک شبکه بلاکچین موجودند.
عرضه کل (Total Supply) چیست؟
عرضه کل یا "Total supply" به تعداد کل سکه در ارز دیجیتال و مجموع کل توکنهای یک شبکه بلاکچین اشاره دارد. برای شمارش این تعداد تمامی توکنهای تولید شده از جمله تعداد توکنهای رزرو شده، توکن‌هایی که قفل شده‌اند یا به موارد خاصی اختصاص داده شده‌اند نیز شمارش می‌شوند.
در بسیاری از شبکه‌های بلاکچین عرضه کل به عنوان یک مقدار ثابت مشخص شده است و تعداد توکن‌هایی که به صورت جدید در بازار عرضه می‌شوند، محدود می‌شود. این کار به منظور کاهش اثر تورم در ارزش توکن و همچنین تأمین پایداری شبکه است.
عرضه کل در تعیین ارزش توکن و توزیع ثروت نیز نقش مهمی ایفا می‌کند، زیرا اگر توکن‌ها به صورت محدود در دسترس باشند، احتمالاً ارزش آن‌ها بیشتر خواهد بود و توزیع ثروت نیز عادلانه‌تر خواهد بود.
همچنین، عرضه کل می‌تواند بر روی سیاست‌های صادرکننده توکن و توزیع سود تأثیر بگذارد. برای مثال، در برخی شبکه‌های بلاکچین، تعدادی از توکن‌ها به صورت جایزه برای استخراج بلاک‌های جدید یا به عنوان پاداش برای تشویق کاربران به مشارکت در شبکه اختصاص داده می‌شود. این شاخص نیز مهم است زیرا محدودیت تعداد توکن‌هایی که می‌توانند وجود داشته باشند، به شدت وابسته به این شاخص است.
عرضه کل یکی از عوامل اساسی برای تعیین ارزش و توزیع ثروت در یک شبکه بلاکچین است و باید به دقت در نظر گرفته شود.
حجم یا سکه در گردش (Circulating Supply) چیست؟
حجم یا سکه در گردش (Circulating Supply) به تعداد کل سکه در ارز دیجیتال و واحد های یک رمزارز گفته می‌شود که برای خرید و فروش در بازار موجود است. معمولا حجم یا سکه در گردش شامل کل مقدار توکنهای یک رمزارز در بازار ارز دیجیتال است. اما در برخی موارد این تعداد به کل ارز دیجیتال موجود در بازار اشاره ندارد و باید از تعداد کل توکنهای موجود، تعداد هر توکنی که در اختیار تیم توسعه دارایی است و همچنین توکن‌هایی که رزرو هستند و هنوز در بازار منتشر نشده‌اند را کم کنیم. به عبارت دیگر، حجم یا سکه در گردش تعداد واحدهایی از یک ارز دیجیتال است که در بازار در دسترس و قابل معامله است. این اطلاعات می‌تواند به معامله‌گران و سرمایه گذاران در ارزهای دیجیتال کمک کند تا بتوانند اندازه‌گیری ارزش بازار رمزارز را با دقت انجام دهند.
حجم یا سکه در گردش (Circulating Supply) می‌تواند به عنوان یکی از شاخص‌های مهم در ارزیابی رمز‌ارزها در بازار درنظر گرفته شود. همچنین، این شاخص به معامله‌گران کمک می‌کند تا بهترین تصمیمات معاملاتی را بگیرند. برای مثال، با اطلاع از حجم یا سکه در گردش یک ارز دیجیتال، معامله‌گران می‌توانند بفهمند که چقدر از ارز مورد نظر برای خرید و فروش در بازار وجود دارد و این که آیا تقاضا برای آن زیاد است یا نه.
با توجه به این که حجم یا سکه در گردش به تنهایی یک معیار کمی برای درک ارزش بازار یک ارز دیجیتال نیست، باید با دیگر شاخص‌های بازاریابی، ارزش رمزارز را با دقت بیشتر بررسی کرد. برای مثال، می‌توان از قیمت ارز دیجیتال، حجم معاملات روزانه، رتبه رمزارز در بازار، وضعیت تکنیکال آن و چندین شاخص دیگر استفاده کرد تا بهترین تصمیمات ممکن را گرفت.
در کل، حجم یا سکه در گردش یک رمزارز می‌تواند به معامله‌گران و سرمایه گذاران در بازار ارز دیجیتال کمک کند تا بهترین تصمیمات ممکن را بگیرند و به دنبال رشد و سودآوری بیشتر باشند.
حداکثر عرضه (Maximum Supply) چیست؟
حداکثر عرضه (Maximum Supply) در بازار کریپتو، به بیشترین تعداد سکه در ارز دیجیتال و واحدهای ارز دیجیتال موجود در یک شبکه بلاکچین گفته می‌شود. این مقدار برای هر ارز دیجیتال متفاوت است و به عنوان یکی از ویژگی‌های آن‌ها طراحی و تعریف شده است.
بعضی ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین حداکثر عرضه مشخصی دارند و قابلیت تولید بیشتر از آن‌ها وجود ندارد. به عنوان مثال، حداکثر تعداد بیت کوین‌هایی که می‌توان تولید کرد، حداکثر 21 میلیون بیت کوین است. در مقابل، برخی ارزهای دیجیتال دیگر، مانند اتریوم، عدد حداکثر عرضه‌ی آن‌ها محدود نیست و تولید آن می‌تواند به صورت بی‌نهایت ادامه یابد.
حداکثر عرضه برای هر ارز دیجیتال متفاوت است و بر اساس طراحی و تعریف شبکه بلاکچین مربوطه مشخص می‌شود.
بنابراین حداکثر عرضه به بیشترین تعداد توکن‌هایی اطلاق می‌شود که توسط سازندگان توکن برای تولید تعریف شده است. این شاخص معمولا برای توکن‌هایی استفاده می‌شود که دارای محدودیت تعداد توکنهای قابل تولید هستند.
حداقل عرضه (Minimum Supply) چیست؟
حداقل عرضه به کمترین تعداد سکه در ارز دیجیتال اطلاق می‌شود که می‌تواند در بازار در دسترس باشد. این شاخص معمولا برای توکن‌هایی استفاده می‌شود که دارای نرخ تورم بالایی هستند و سازندگان توکن می‌خواهند اطمینان حاصل کنند که قیمت توکن در آینده به عدد بسیار کمی نخواهد رسید.
به عبارت دیگر حداقل عرضه به کمترین مقدار از یک ارز دیجیتال یا توکن در بازار کریپتوکارنسی گفته می‌شود که برای خریداران در دسترس است. این عدد به کمترین تعداد واحدی از یک ارز دیجیتال یا توکن اشاره دارد که موجود و قابل خریداری است.
عدد حداقل عرضه بسته به پروژه و توکن مورد نظر متغیر است. برای برخی از توکن‌ها، حداقل عرضه تعداد بسیار کمی است و یعنی این توکن‌ها فقط به تعداد محدودی در دسترس هستند، در حالی که برای برخی دیگر از توکن‌ها می‌تواند مقدار زیادتری باشد که نشان دهنده پایداری و پذیرش بیشتر آن در بازار است.
در بازار ارز دیجیتال قیمت توکن‌ها به طور معمول با توجه به عرضه و تقاضای بازار تعیین می‌شود. بنابراین، حداقل عرضه توکن‌ها در بازار می‌تواند متغیر باشد و به دلیل تغییرات قیمت همه‌ی ارزهای دیجیتال، ممکن است این عدد برای هر ارز دیجیتال به مراتب بیشتر یا کمتر از دیگری باشد.
در کل، حداقل عرضه از اهمیت بالایی برای توانمندسازی بازار ارز دیجیتال برخوردار است. زیرا به خریداران اطمینان می‌دهد که یک مقدار حداقلی از توکن یا ارز دیجیتال در دسترس و قابل خریداری است.
مهمترین شاخص بین شاخص‌های عرضه کدام است؟
همانطور که می‌دانید، تعیین ارزش ارزهای دیجیتال، مانند بیت کوین و اتریوم به عوامل مختلفی بستگی دارد. از جمله‌ی این عوامل که کمک می‌کنند تا ارزش یک ارز دیجیتال مشخص شود، می‌توان به عرضه و تقاضا، وضعیت بازار، پشتوانه تکنولوژیکی و استفاده از آن‌ها برای تراکنش‌های مالی اشاره کرد. اما مهمترین شاخصی که می‌توان برای این منظور استفاد کرد، موارد اشاره شده در بالا بود. با درنظر گرفتن تمامی آن‌ها برای هر ارز دیجیتال می‌توان درمورد ارزش آن قضاوت‌هایی کرد.
البته شاخص‌های دیگری مانند وجود تنوع در کاربرد ارز دیجیتال، میزان پذیرش آن در بازار، تعداد تراکنش‌هایی که با آن ارز دیجیتال صورت می‌گیرد، پشتوانه‌ی تکنولوژیکی رمز ارز، راندمان بازار و... علاوه بر موارد گفته شده در بالا برای تشخیص ارزشمند بودن یک ارز دیجیتال مهم هستند.
و اما در بین شاخص‌های توضیح داده شده در این مقاله، شاید مهمترین آن‌ها، حجم سکه در گردش باشد. همانطور که گفته شد حجم سکه در گردش به مقدار توکن‌هایی اطلاق می‌شود که در حال حاضر در بازار موجود هستند و می‌توانند برای خرید و فروش استفاده شوند. این شاخص به این دلیل مهم است که بازار قیمت توکن‌ها به شدت به این شاخص وابسته است و اگر هر نوع تغییری در آن صورت بگیرد، می‌تواند تأثیر زیادی در قیمت توکن‌ها داشته باشد.
به علاوه، برای توکن‌هایی که بر پایه بلاکچین ساخته شده‌اند، ممکن است مفهوم عرضه توکن به جای حجم سکه در گردش مورد استفاده قرار بگیرد. در این صورت، عرضه توکن تعداد کل توکن‌هایی است که تا به حال ساخته شده‌اند، اما فقط توکن‌هایی که در دسترس هستند و می‌توانند خرید و فروش شوند، به عنوان حجم سکه در گردش محاسبه می‌شوند.
سخن آخر
به طور کلی، هر یک از شاخص‌هایی که برای توکن‌ها تعریف شده‌اند، اهمیت خاص خود را دارند و بسته به نوع توکن و استفاده‌ای که از آن می‌شود، ممکن است یکی از این شاخص‌ها از دیگری مهم‌تر باشد. به عنوان مثال، برای یک توکن پایه مانند بیت‌کوین، عرضه کل بسیار مهم است زیرا تعداد بیت‌کوین‌هایی که می‌توانند وجود داشته باشند، محدود شده است. اما برای توکن‌هایی که برای منظور ذخیره‌سازی مورد استفاده قرار می‌گیرند، ممکن است حداقل عرضه مهمترین شاخص باشد زیرا سازندگان توکن می‌خواهند اطمینان حاصل کنند که قیمت توکن در آینده به صورت ناگهانی به مقدار بسیار کمی نرسد و یک شبه دارایی‌های خود را از دست ندهند.
حال با توجه به مطالبی که درباره ارز دیجیتال و شاخص‌های مهم آن بررسی کردیم، با استفاده از آمار موجود در سایت کوین مارکت کپ و دانستن آن‌که حجم ارز دیجیتال چیست می‌توانید به مطالعه و تحقیق و بررسی درباره‌ی هر‌کدام از ارزهای دیجیتال بپردازید.
